阿里巴巴集团的一项重要资产分拆计划已获得香港联交所批准，该计划涉及将其基础设施 REIT 资产在深交所上市。香港联交所已于2026年3月13日正式核准了这一提案，标志着阿里在资产证券化和优化资本结构方面迈出了关键一步。
此次分拆的核心资产是阿里巴巴旗下的嘉兴园区，该园区由嘉兴传云和嘉兴传祥两家全资子公司持有。通过此次公募基础设施证券投资基金（REITs）的推进，这些原本属于阿里集团的物流重资产将被打包上市，旨在盘活存量资产，回笼现金流，并进一步优化集团的整体财务结构。
值得注意的是，香港联交所为此项分拆授予了阿里巴巴一项特别豁免，允许其在本次 REITs 发行中，无需严格遵守香港上市规则中关于向现有股东提供保证配额的规定。这意味着本次 REITs 份额将直接面向市场公开发行，而非优先分配给港股股东。
此次 REITs 的推进将由中金基金担任基金管理人，并由中金公司通过设立专项计划来完成资产证券化操作。交易完成后，嘉兴园区的项目公司将转入一家特殊目的公司，不再被纳入阿里巴巴集团的合并财务报表范围，此举将有效降低集团的资产负债率，提升财务灵活性。
从行业角度看，此举反映了大型科技公司在轻资产化转型上的持续探索。通过REITs模式，阿里巴巴能够将其持有的物流基础设施等固定资产转化为流动性更强的金融产品，从而更好地匹配资本市场需求，释放资产的潜在价值。这不仅有助于其自身优化运营和融资策略，也为其他拥有类似重资产的科技企业提供了借鉴。
阿里巴巴此次分拆 REITs 资产，是其在战略调整和价值释放方面的一项具有深远影响的举措。通过引入市场化运作机制，有望提升资产的运营效率和市场认可度，并为集团未来的多元化发展提供更充裕的资金支持。